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UGG ブーツ 正規品 在中国如此

?陶冬:私は自由市場論者は、最高の株式市場は受けない政策介入の資本のプラットフォームが、この完全な自由主義の原則を想像するだけで本に存在する.資産価格の急速な調整必然に社会や政治的結果、これは政治家の関心を持つ問題に、中国でアメリカ、ヨーロッパと世界のその他の地方もそう,UGG ブーツ 正規品,アグ モカシン.政府が介入株式市場は世界の多くの場所でもあるとは違う手法に陶冬:株式市場は、経済危機の評価は理性が調整と自信が足りない三要素共同作用した結果,アグ モカシン,UGG ブーツ 人気.人々は中国経済の維持8%、9%の自信が非常に高い.でも、本当にこんなに高い成長を維持できるかどうかは、実は疑問符.更に重要なのは、でインフラ投資に引ける8-9%の経済成長率は、企業の利益を維持させることができない現在分析者たちとのレベル.救済に至って、そもそも中国に現れないの救済プログラムは、ポツポツと救済言論、その背後に、ホットマネーの機会に乗じて巻き戻し発売の心配、中国がベトナム式の資産バブルの心配,UGG ブーツ アウトレット.実質的な政策は、信念を固めても語れない.『21世紀」との見方がある、大きさは非解禁に旋回市場政策に大きな不確定予想は、市場の信頼の危機の急所たる、大きさは非株式の血の効果がどれくらい強いのか.『21世紀』:今年一緒に続け株式低下、今2300点を徘徊して、そしてA株の市場の中の多くの株の株式益回りは当時998時よりも低く.今日のA株はバブル崩壊は、過小評価され深刻な?当面の状況はどう定義は段階的低迷?当面の株式市場はどの程度の基本の変化を反映した.陶冬:現在の中国の株式市場は同時に二つの寒波に直面している、週期性の寒波、一は構成の寒波.週期性の寒気の表現を経済成長急速に失速、企業のコストを大幅に上昇.週期的な要因の影響は企業収益の成長、同時にも低下した投資家の企業収益の状況の可視性と予測性,UGG ブーツ 店舗.当時998時経済と企業の収益見通しは上に向かって、今は下の.この場合、今年初めの高評価続けにくいを資本に受け入れて.また、構造は主に寒流サイズ非が解禁による株式市場の需給関係上の不均衡、大きさは非解禁でかなりの時間を続けて困っている市場.大きさ非が問題を解決する前に、たとえ週期的な要因が変わり、株式市場に反発、このリバウンドも難しい長く続く,UGG ブーツ 店舗,UGG ブーツ 正規品,UGG ブーツ 人気.『21世紀』の基本的な面から、コストプッシュ型インフレ、融資困難企業にどのような影響があるか,UGG ブーツ アウトレット.住民の就職、消費や投資はどれらの影響を受けました.陶冬:私は中国の現在の経済情勢をかなり見られなくて
?陶冬:我是一个自由市场论者,认为最好的股市是不受政策干预的资本平台,但是这种完全的自由主义原则可能只有在想像中和书本上存在。资产价格的急速调整必然带来社会和政治后果,这是政治家关心的问题,在中国如此,在美国、欧洲和世界其它地方也是如此。政府干预股市在世界许多地方都存在,只是手法上有所不同陶冬:股市危机是估值回归理性、经济出现调整和信心不足三个因素共同作用的结果。人们对于中国经济维持8%、9%增长的信心非常的高。但是真正是否能够维持这么高的增长,其实是一个问号。更重要的是,在靠基础建设投资所拉动的8-9%的经济增长,并不能使企业的盈利维持在目前分析员们所估计的水平。至于救市,中国根本就没有出现救市方案,只有零零星星的救市言论,这个背后有对于热钱趁机套利推出的担心,有对于中国出现越南式的资产泡沫的担心。没有实质的政策,坚定信心也无从谈起。《21世纪》:有观点认为,大小非解禁上的政策盘旋给市场造成了很大的不确定预期,是市场信心危机的要害,大小非对股市的抽血效应到底有多强?《21世纪》:股市今年一路持续走低,现在在2300点徘徊,而A股市场中的很多股票的市盈率已经比当年998点时还要低.今天的A股是泡沫破裂,还是被严重低估?当前的状况是否还被定义为“阶段性低迷”?当前的股市多大程度上反映了基本面的变化?陶冬:中国目前股市同时面临着两个寒流:一是周期性的寒流,一是结构性的寒流。周期性的寒流表现为经济增长迅速失速,企业成本大幅上升。周期性因素不仅影响企业盈利的增长,同时也降低了投资者对企业盈利状况的能见度和可预测性。当年998点时经济和盈利前景是向上的,如今是向下的。在这种情况下,今年年初的高估值就很难继续为资本所接受。同时,结构性寒流主要体现为“大小非”解禁所带来股市供求关系上的失衡,大小非解禁在相当一段时间还会继续困扰着市场。在“大小非”问题解决之前,哪怕周期性因素改观,股市出现反弹,这种反弹也很难长期持续下去。《21世纪》:从基本面来看,成本推动型通胀、融资困难对于企业有哪些影响?居民的就业、消费和投资受到了哪些影响?陶冬:我对于中国目前的经济走势相当不看好
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